Cet étonnant escalier fut un don à la municipalité de Galata, de la célèbre banque Isaac Camondo & Cie, vers 1870, qui se situait elle-meme un peu plus bas, sur la droite , juste après les anciennes postes ottomanes. Sur la gauche, une autre banque bordait l'escalier : la Société Ottomane de Change et de Valeurs.
Il devait relié la rue Voyvoda à la rue Kamondo (Banker). La grande famille séfarade des Camondo possédait un nombre considérable d’immeubles à Galata (52).
L'escalier a été restauré par la fondation du lycée Saint-Georges qui est également situé en dessus.